• Các diễn biến vĩ mô trong 6 tháng đầu năm 2016 rất tích cực * Tăng trưởng GDP thấp chủ yếu đến từ điều kiện thời tiết ảnh hưởng đến sản lượng nông nghiệp.
* Các số liệu tiêu dùng, đầu tư và thương mại đều rất tích cực.
* Do đó chúng tôi đánh giá cao cơ hội đầu tư vào ngành tiêu dùng, logistics, điện và xi măng và phần nào đó là ngân hàng và BĐS.
• Chính phủ nên thận trọng trong nỗ lực kích thích nền kinh tế đạt mục tiêu GDP
* Các quan chức Chính phủ cho biết sẽ cần hành động để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 6,7%.
* Gia tăng tăng trưởng tín dụng khi GDP quý 1 khá thấp đã tác động đến một vài ngân hàng.
* Chúng tôi nhận thấy tỷ lệ lạm phát đã tăng nhẹ trở lại ở mức trung bình. Các biện pháp kích thích có thể khiến lạm phát tăng vượt mức trung bình
• Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có diễn biến tích cực trong 6 tháng đầu năm
* VN-Index đã tăng 9,2%, phù hợp với xu hướng tăng trưởng dài hạn.
* Diễn biến thị trường là khá phù hợp với các quốc gia láng giềng trong khu vực và có vẻ như chịu ảnh hưởng bởi các xu hướng toàn cầu nhiều hơn so với các diễn biến trong nước
• Khi mốc 700 điểm là khá khả thi, xu hướng hiện tại có thể nâng thị trường vượt xa giá trị hợp lý.
* Ở mức độ hiện tại, các hệ số định giá đã bắt đầu tỏ ra cao và giá cổ phiếu đang dần chạm giá mục tiêu của chúng tôi. Chúng tôi nhận định thị trường sẽ dư địa tăng thêm 5% trong 6 tháng cuối năm trước khi thị trường “phản ánh đầy đủ giá trị nội tại”.
* Xu hướng kỹ thuật và các thị trường thế giới có thể kéo thị trường Việt Nam vượt giá trị định giá hợp lý trong năm nay những cũng tạo ra một số rủi ro.
• Các cổ phiếu được chúng tôi đánh giá cao trong từng ngành: * Ngân hàng: VCB, MBB
* Tiêu dùng: MWG, FPT, VNM, DQC
* Bất động sản: DXG, KDH, CII
* Xi măng: HT1
* Điện: NT2
* Dầu khí: PVS, DPM
* Logistics: GMD
* Tiêu dùng: MWG, FPT, VNM, DQC
* Bất động sản: DXG, KDH, CII
* Xi măng: HT1
* Điện: NT2
* Dầu khí: PVS, DPM
* Logistics: GMD
