[VCSC] Vietnam Today - VN-Index kết thúc tháng 4 đầy tích cực, dẫn dắt bởi các mã tài chính - PMI - DPM, POM, STB, FPT

Thông báo: Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ nghỉ giao dịch vào ngày 02/05 và 03/05 do nghỉ lễ nhân dịp lễ Ngày Giải phóng miền Nam và Ngày Quốc tế Lao động. Chúng tôi sẽ làm việc trở lại vào ngày thứ Tư 04/05/2016.

* VN-Index kết thúc tháng 4 đầy tích cực, dẫn dắt bởi các mã tài chính
* Chỉ số PMI đạt 52,3 điểm tương tự một chuỗi số liệu tích cực khác của tháng 4
* DPM: Ghi nhận từ ĐHCĐ - Rủi ro tiềm năng từ giá đầu vào cao hơn và  áp lực giá bán
* POM: Ghi nhận từ ĐHCĐ - Kết quả năm 2015 đáng thất vọng nhưng trông đợi vào năm 2016 khả quan hơn
* STB: Chất lượng tài sản kém, lợi nhuận bị ảnh hưởng
* FPT: KQLN Quý 1 thấp hơn dự báo do mảng Phân phối và Xuất khẩu Phần mềm. Giữ KN MUA
Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây

	VN Index	HN Index
Điểm	598,4	80,7
% ∆	1,1	0,5
% YTD	3,3	0,9
% YOY	6,4	-2,5
Mã tăng (trần)	140 (24)	115 (22)
Mã giảm (sàn)	79 (6)	78 (9)
Không đổi	89	191
Tổng GTGD, tr USD	113,8	18,5
Mua của KN, tr USD	28,7	0,8
Bán của KN, tr USD	25,3	0,2
GT vốn hóa, tỷ USD	53,09	7,00
P/E trượt 12 tháng	13,13	10,52

[VCSC] Vietnam Today - VNI tăng nhẹ nhưng vẫn chưa chinh phục được mốc 580 điểm - ACB, VCB, STB

* Tâm lý lắng xuống khi VNI không vượt được ngưỡng kháng cự 580 điểm
* ACB: Sức mạnh từ nền tảng ngân hàng cốt lõi củng cố niềm tin vào ACB - Cập nhật
* VCB: LN sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh như năm 2015 - Ghi nhận từ ĐHCĐ
* STB: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận gia hạn thời gian công bố BCTC kiểm toán 2015
Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây

	VN Index	HN Index
Điểm	579,9	80,3
% ∆	0,1	0,0
% YTD	0,1	0,4
% YOY	2,7	-3,3
Mã tăng (trần)	103 (16)	90 (10)
Mã giảm (sàn)	129 (7)	104 (21)
Không đổi	80	201
Tổng GTGD, tr USD	92,4	26,6
Mua của KN, tr USD	26,9	2,2
Bán của KN, tr USD	18,5	0,3
GT vốn hóa, tỷ USD	51,93	6,96
P/E trượt 12 tháng	12,44	10,37

[VCSC] Cập nhật STB - [BÁN -25,7%] - Ảnh hưởng bởi dự phòng đã hạn chế tăng trưởng

Sacombank (STB) [BÁN -25,7%]	Cập nhật

Ảnh hưởng bởi dự phòng đã hạn chế tăng trưởng
   
* Chúng tôi giữ khuyến nghị BÁN dành cho Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín với giá mục tiêu 8.100 đồng.

* Các vấn đề trên bảng cân đối kế toán sẽ cần nhiều nỗ lực của ban lãnh đạo để giải quyết và khiến dự báo lợi nhuận gặp khó khăn.

* Sáp nhập với Ngân hàng Phương Nam (PNB) khiến bảng cân đối kế toán và khoản mục lợi nhuận giảm mạnh.

* Giả định ngầm trong phương thức định giá của chúng tôi cho rằng STB đã qua giai đoạn khó khăn nhất và diễn biến trong tương lại phù hợp với các ngân hàng khác.

* Chúng tôi áp dụng tỷ lệ xóa nợ giả định khá lạc quan.

* Tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu riêng lẻ (CAR) là 9,5% vào cuối năm 2015 khiến việc tăng vốn trở nên cấp bách, nhưng giá trị sổ sách trên cơ sở điều chỉnh năm 2015 chỉ đạt 6.257 đồng/CP khiến khả năng trở nên khó khăn.

Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây