* Tuy nhiên lạm phát tiếp tục dưới mức 1% do giá xăng liên tục giảm mạnh.
* Sản xuất công nghiệp chững lại chủ yếu do các doanh nghiệp chuẩn bị nghỉ Tết vì chỉ số PMI (vốn được điều chỉnh cho yếu tố mùa vụ) cho thấy tình hình sản xuất ở Việt Nam cải thiện tháng thứ hai liên tiếp.
* Trong tháng 1, nguồn cung USD dồi dào giúp tiền Đồng mạnh nhất trong 3 tháng qua (lưu ý, tháng 1 là bắt đầu của việc NHNN thay đổi cơ chế quản lý tỷ giá). Điều này tạo điều kiện cho NHNN, lần đầu tiên kể từ giữa năm 2015 mua lại ngoại tệ cho dự trữ ngoại hối.
Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây (sử dụng địa chỉ email KH đã đăng ký khi mở TK tại VCSC làm username và password)
Chỉ số vĩ mô
|
T12/2015
|
T01/2016
|
CPI (%Δ so với cùng kỳ năm trước)
|
0,6
|
0,8
|
Tổng mức bán lẻ (%Δ so với cùng kỳ năm trước)
|
8,4
|
11,0
|
Sản xuất công nghiệp. (%Δ so với cùng kỳ năm trước)
|
9,0
|
5,9
|
PMI (điểm)
|
51,3
|
51,5
|
Cán cân thương mại (USD b, lũy kế từ đầu năm)
|
(3,5)
|
(0,2)
|
Giải ngân FDI (USD b, lũy kế từ đầu năm)
|
14,5
|
0,8
|
Lợi suất TPCP 5 năm (%)
|
6,6
|
6,6
|
VND/USD (tỷ giá liên ngân hàng)
|
22.485
|
22.230
|
* CPI tháng 1 vẫn mở mức thấp như dự báo với tăng so với tháng trước là 0% và so với cùng kỳ năm ngoái 0,8%. Các đợt giảm giá xăng mạnh đã giảm bớt áp lực từ việc nhu cầu tăng cao vào dịp giáp Tết
* Chúng tôi dự báo xu hướng tương tự sẽ duy trì sang tháng 2 vì giá xăng tiếp tục giảm mạnh. Chúng tôi dự báo CPI tháng hai sẽ tăng nhẹ 0,2% so với tháng một.
Thâm hụt thương mại tháng một ước tính 200 triệu USD
* Kim ngạch xuất khẩu tháng một đạt tổng cộng 13.8 tỷ USD, chỉ tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khí đó, nhập khẩu giảm nhẹ 0.8%.
* Điều này có thể do việc hoạt động sản xuất chững lại, được phản ánh qua tăng trưởng chỉ số sản xuất công nghiệp giảm tốc, khi mà Tết âm lịch đang đến gần. Chúng tôi cho rằng tăng trưởng xuất khẩu sẽ lấy lại đà trong tháng 3, cùng với việc Samsung chuẩn bị đưa vào hoạt động nhà máy tại TP. HCM trong tháng 2.
Giải ngân FDI vẫn mạnh trong tháng thấp điểm
* FDI vào Việt Nam đã có khởi đầu rất tích cực khi lượng giải ngân trong tháng một đạt 800 triệu USD, tăng 23,1% so với năm 2015, phù hợp với dự báo của chúng tôi là cả năm 2016 sẽ đạt 16 tỷ USD so với 14,5 tỷ USD năm 2015.
* Trong khi đó, vốn FDI đăng ký trong tháng một lên đến 1,3 tỷ USD, gấp đôi con số cùng kỳ năm ngoái. Gần 70% vốn FDI tiếp tục được rót vào các ngành sản xuất phục vụ xuất khẩu, trong đó nổi bật là dự án sản xuất trang phục may mặc trị giá 110 triệu USD của Mable Ltd. (Singapore) và dự án nhà máy sản xuất tai nghe và cáp kết nối của công ty Interconnect Technology Bắc Giang (Trung Quốc) với tổng vốn đầu tư 100 triệu USD.
Căng thẳng trên thị trường ngoại hối đã giảm bớt. NHNN mua USD trở lại
* Nguồn cung USD dồi dào nhờ kiều hối tăng mạnh trước dịp Tết Nguyên Đán và giải ngân các khoản đầu tư của nước ngoài đã giúp tỷ giá liên ngân hàng giảm 1,1% trong tháng một và tỷ giá tự do lui về thấp hơn mức trần 1%.
* Ngày 02/02, NHNN đưa ra tỷ giá mua/bán USD cho các ngân hàng thương mại với giá mua là 22.300 đồng/USD, cao hơn 0,1% so với tỷ giá liên ngân hàng. Một lần nữa, điều này cho thấy NHNN đang kiên quyết ổn định tỷ giá ngoại hối và quan trọng hơn, là nỗ lực mua lại USD cho dự trữ ngoại hối.
