* VNI
tăng mạnh, gần đạt mức cao nhất trong 8 năm qua
* NT2: Tóm tắt Báo cáo cập nhật
* CC1: Báo cáo IPO
Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây
* CC1: Báo cáo IPO
Ðể biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây
|
VN Index
|
HN Index
|
|
|
Điểm
|
640,3
|
85,2
|
|
% ∆
|
1,3
|
0,5
|
|
% YTD
|
10,6
|
6,5
|
|
% YOY
|
8,3
|
-0,1
|
|
Mã tăng (trần)
|
150 (23)
|
121 (20)
|
|
Mã giảm (sàn)
|
79 (8)
|
87 (11)
|
|
Không đổi
|
82
|
182
|
|
Tổng GTGD, tr USD
|
127,4
|
23,9
|
|
Mua của KN, tr USD
|
17,2
|
0,5
|
|
Bán của KN, tr USD
|
13,8
|
0,4
|
|
GT vốn hóa, tỷ USD
|
56,99
|
7,06
|
|
P/E trượt 12 tháng
|
13,92
|
10,36
|
VNI tăng mạnh, gần đạt mức cao nhất trong 8 năm qua
* Trong phiên giao dịch đầu tiên của 6 tháng cuối năm 2017, thị trường chứng khoán Việt Nam có vẻ như đã vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh 640 điểm. Trong vòng 2 năm qua, chỉ số VNI đã 2 lần thử thách ngưỡng kháng cự này nhưng đã thất bại và quay đầu về mức 520 điểm. Trong phiên hôm nay, thị trường đã tăng đạt 643 điểm trong phiên chiều, trước khi lực bán vào cuối phiên khiến chỉ số giảm nhẹ và chốt phiên với mức tăng 8,04 điểm, tương ứng 1,3% đạt 640,3 điểm, mức đóng cửa cao nhất kể từ mức 640,75 điểm đạt được ngày 03/09/2014. Nếu như VNI có thể đóng cửa cao hơn 640,75 điểm trong tuần tới, đó sẽ là mức chốt phiên cao thứ hai kể từ năm 2008, thời điểm khủng hoảng kinh tế toàn cầu đã làm vỡ bong bóng giúp chỉ số tăng gần 4 lần trong năm 2007, đạt mức điểm kỷ lục 1.137 điểm vào ngày 28/02/2007. Tuy nhiên, với đà tăng ổn định và định giá hợp lý như phiên hôm nay, chúng tôi cho rằng điều kiện thị trường hiện tại khác biệt hoàn toàn so với năm 2007.
* Mức tăng mạnh cũng phiên hôm nay được hỗ trợ từ các số liệu vĩ mô tích cực. Chỉ số PMI tháng 6 đạt 52,6. Ngoài ra, tăng trưởng sản lượng sản xuất tháng 6 đạt mức cao nhất trong 11 tháng trong khi tốc độ tăng trưởng đơn hàng xuất khẩu đạt mức cao nhất trong 14 tháng.
* Phiên giao dịch hôm nay cũng là cột mốc đáng nhớ cho một vài mã blue chips của thị trường. GAS (+4,8%) tăng mạnh đạt mức cao nhất trong 52 tuần và đã tăng 118% kể từ ngày 21/01, trong khi VIC (+3,2%) đạt mức cao kỷ lục sau đà tăng 42% kể từ ngày 18/12/2015. VNM (+1,4%), CTG (+1,2%) và BVH (1,7%) cũng đóng góp đà tăng cho chỉ số. Thị trường đã tăng trong tất cả 5 phiên của tuần này, đạt mức tăng 3,2% tính từ đầu tuần dù số liệu GDP công bố khá kém tích cực.
* Tổng giá trị giao dịch trên cả hai sàn tăng 13% đạt 151 triệu USD trong khi khối ngoại mua ròng lương cổ phiếu trị giá 3,5 triệu USD.
----------------------------------------
NT2: Tóm tắt
Báo cáo cập nhật
|
Ngày báo cáo:
|
01/07/2016
|
|
|
2015
|
2016F
|
2017F
|
|
Giá hiện tại:
|
35.400VND
|
|
Tăng trưởng DT
|
-4,7%
|
3,0%
|
-1,3%
|
|
Giá mục tiêu:
|
39.900VND
|
|
Tăng trưởng EPS
|
57,0%
|
5,1%
|
-13,1%
|
|
Giá mục tiêu
trước đây:
|
34.700VND
|
|
Biên LN gộp
|
24,4%
|
23,8%
|
21,1%
|
|
|
|
|
Biên LN ròng
|
17,0%
|
17,5%
|
16,9%
|
|
TL tăng:
|
+12,7%
|
|
EPS (VND)
|
4.440
|
4.667
|
4.054
|
|
Lợi suất cổ tức:
|
7,3%
|
|
Cổ tức/CP (VND)
|
2.200
|
2.600
|
2.200
|
|
Tổng mức sinh lời:
|
+20,1%
|
|
P/E
|
8,5x
|
8,0x
|
8,4x
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ngành:
|
Tiện ích
|
|
|
NT2
|
Peers
|
VNI
|
|
GT vốn hóa:
|
417,5tr USD
|
|
P/E (trượt)
|
8,5x
|
9,3x
|
11,9x
|
|
Room KN:
|
121,1tr USD
|
|
P/B (hiện tại)
|
1,8x
|
2,1x
|
1,7x
|
|
GTGD trung bình/ngày (30n):
|
0,6tr USD
|
|
Nơ ròng/Vốn CSH
|
1,0x
|
0,8x
|
NA
|
|
Cổ phần Nhà nước:
|
60%
|
|
ROE
|
25,3%
|
18,6%
|
14,2%
|
|
SL cổ phiếu
lưu hành (triệu)
|
273,9
|
|
ROA
|
9,5%
|
6,5%
|
2,5%
|
|
Pha loãng (triệu)
|
273,9
|
|
|
|||
Ngày
01/07/2016, Tổng giám đốc CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) đã báo cáo
KQLN 6 tháng đầu năm và triển vọng dài hạn của công ty tại Sở GDCK TP. HCM.
Trước diễn biến này, chúng tôi điều chỉnh tăng 15% giá mục tiêu dành cho NT2
bằng việc điều chỉnh tăng tỷ lệ tăng trưởng dài hạn từ 1,5% lên 4,5% để phản
ánh tiềm năng tăng trưởng. Các yếu tố giúp NT2 có tiềm năng tăng trưởng là Nhà
máy Nhơn Trạch 3 (88MW), Nhơn Trạch 4 (800MW) và thị trường Cạnh tranh Bán
buôn đi vào hoạt động năm 2019, qua đó tăng giá bán trung bình.
* KQLN sơ bộ Quý 2 cho thấy lợi nhuận báo cáo tăng trưởng gần 300% nhờ lãi từ chênh lệch tỷ giá.
* Việc áp dụng giá sàn mới dành cho khí sẽ bị hoãn lại vài tháng.
* Chúng tôi cho rằng Nhà máy Nhơn Trạch 3 sẽ được cấp giấy phép đầu tư trong năm nay.
* Việc đưa dự án NT3 vào giai đoạn dự báo của chúng tôi khiến giá mục tiêu tăng thêm 40%.
* Công suất Nhà máy Nhơn Trạch 4 (tổng vốn đầu tư XDCB 777 triệu USD) đến năm 2026 có thể tăng gấp ba lần.
* Thị trường Cạnh tranh Bán buôn đi vào hoạt động từ năm 2019 trở đi mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
* Sản lượng thủy điện đe dọa KQLN 2017.
* Chắc chắn sẽ trả cổ tức cao hơn.
----------------------------------------
CC1: Báo cáo IPO
* Tổng Công ty Xây dựng Số 1 – TNHH MTV (tên viết tắt: CC1) là doanh nghiệp đầu tiên và duy nhất trực thuộc Bộ Xây dựng tại khu vực phía Nam và là sự lựa chọn số một cho những dự án xây lắp trọng điểm quốc gia. CC1 sẽ chào bán 14.089.100 cổ phần, tương đương 12,81%, trong phiên đấu giá bán cổ phần lần đầu ra công chúng với mức giá khởi điểm là 10.300 đồng/cổ phần vào ngày 20/7/2016. Thời gian đăng ký và nộp tiền đặt cọc là từ ngày 23/6/2016 đến 12/7/2016.
* Sau khi cổ phần hóa, vốn điều lệ của công ty dự kiến ở mức 1,1 nghìn tỷ đồng, trong đó Nhà nước sẽ sở hữu 40%. Công ty sẽ thực hiện bán 49.500.000 cổ phần, tương đương 45%, cho nhà đầu tư chiến lược sau khi bán đấu giá công khai. Thời gian hạn chế chuyển nhượng là 5 năm.
* Mức giá khởi điểm ở mức tương đối thấp so với nhóm công ty tương đương cùng ngành trong nước, nhưng nhà đầu tư nên cân nhắc đòn bẩy cao (nợ vay/Vốn CSH trên 2 lần) và rủi ro thanh khoản (công ty chưa có kế hoạch niêm yết cụ thể).
----------------------------------------
* KQLN sơ bộ Quý 2 cho thấy lợi nhuận báo cáo tăng trưởng gần 300% nhờ lãi từ chênh lệch tỷ giá.
* Việc áp dụng giá sàn mới dành cho khí sẽ bị hoãn lại vài tháng.
* Chúng tôi cho rằng Nhà máy Nhơn Trạch 3 sẽ được cấp giấy phép đầu tư trong năm nay.
* Việc đưa dự án NT3 vào giai đoạn dự báo của chúng tôi khiến giá mục tiêu tăng thêm 40%.
* Công suất Nhà máy Nhơn Trạch 4 (tổng vốn đầu tư XDCB 777 triệu USD) đến năm 2026 có thể tăng gấp ba lần.
* Thị trường Cạnh tranh Bán buôn đi vào hoạt động từ năm 2019 trở đi mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
* Sản lượng thủy điện đe dọa KQLN 2017.
* Chắc chắn sẽ trả cổ tức cao hơn.
----------------------------------------
CC1: Báo cáo IPO
* Tổng Công ty Xây dựng Số 1 – TNHH MTV (tên viết tắt: CC1) là doanh nghiệp đầu tiên và duy nhất trực thuộc Bộ Xây dựng tại khu vực phía Nam và là sự lựa chọn số một cho những dự án xây lắp trọng điểm quốc gia. CC1 sẽ chào bán 14.089.100 cổ phần, tương đương 12,81%, trong phiên đấu giá bán cổ phần lần đầu ra công chúng với mức giá khởi điểm là 10.300 đồng/cổ phần vào ngày 20/7/2016. Thời gian đăng ký và nộp tiền đặt cọc là từ ngày 23/6/2016 đến 12/7/2016.
* Sau khi cổ phần hóa, vốn điều lệ của công ty dự kiến ở mức 1,1 nghìn tỷ đồng, trong đó Nhà nước sẽ sở hữu 40%. Công ty sẽ thực hiện bán 49.500.000 cổ phần, tương đương 45%, cho nhà đầu tư chiến lược sau khi bán đấu giá công khai. Thời gian hạn chế chuyển nhượng là 5 năm.
* Mức giá khởi điểm ở mức tương đối thấp so với nhóm công ty tương đương cùng ngành trong nước, nhưng nhà đầu tư nên cân nhắc đòn bẩy cao (nợ vay/Vốn CSH trên 2 lần) và rủi ro thanh khoản (công ty chưa có kế hoạch niêm yết cụ thể).
----------------------------------------
