* CPI tháng 2 tăng cao nhất kể từ tháng 2/2014, khi nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh cho dịp Tết Nguyên đán
* Tóm tắt Báo cáo lần đầu dành cho SKG: Hưởng lợi nhờ du lịch tại Phú Quốc bùng nổ.
- VNI +1,2% / +4,2% MTD / -1,9% YTD
- GT vốn hóa: 49,9 tỷ USD
- P/E trượt 12 tháng 12,1x
- HNI +0,9% / +2,6% MTD / -1,3% YTD
- GT vốn hóa: 6,5 tỷ USD
- P/E trượt 12 tháng 9,9x
24/2/2016
|
23/2/2016
|
∆ %
| |
VN Index
|
568,0
|
561,3
|
1,2%
|
HN Index
|
78,9
|
78,2
|
0,9%
|
Tổng GTGD, triệu USD
|
134,9
|
132,2
|
2,1%
|
Mua/(Bán) ròng của KN
|
1,1
|
4,0
|
-
|
% GD của KN trong tổng GTGD
|
8,5%
|
9,0%
|
-
|
Dịch vụ tài chính tỏa sáng giúp thị trường tăng điểm. Truyền thông trong nước đã cho biết theo dự thảo thông tư sửa đổi Thông tư 36, VCB, BID, và CTG sẽ được đưa vào danh sách các ngân hàng được phép có tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động (LDR) tối đa 90%. Tuy tin tức này không mới và trên thực tế không có tác động đáng kể vì tỷ lệ LDR của VCB, BID, và CTG trong thời gian qua đã trên 90% nhưng thị trường đã phản ứng rất tích cực. CTG và BID tăng trần, trong khi VCB tăng 3,2%. ACB (+3,2%) cũng diễn biến tích cực khi tăng phiên thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, MBB chốt phiên đi ngang dù khối ngoại đã mua hơn 4 triệu cổ phiếu mã này. Tổng cộng, nhóm mã ngân hàng đóng góp 6 điểm trong số 6,8 điểm tăng của VNI phiên hôm nay.
Các mã môi giới chứng khoán phiên hôm nay cũng thu hút sự chú ý của thị trường khi SSI và HCM tăng lần lượt 1,8% và 6,7%, và nâng mức tăng điểm của các mã này từ đầu tuần đến nay lên lần lượt 7,6% và 16,7%. Các thông tin về trần sở hữu nước ngoài đã giúp các mã này tăng, và nhà đầu tư đặt cược vào khả năng HCM sẽ nâng trần FOL, đồng thời tích cực với thông tin Daiwa Securities tăng cổ phần tại SSI từ 10% lên 15%.
--------------------
CPI tháng 2 tăng cao nhất kể từ tháng 2/2014, khi nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh cho dịp Tết Nguyên đán. CPI tháng 2 tăng 0,42% so với tháng 1, vượt dự báo tăng 0,2% trước đó của chúng tôi khi nhóm lượng thực và thực phẩm (chiếm khoảng 36% giỏ CPI) tăng cao hơn dự dự báo của chúng tôi, và dễ dàng bù đắp tác động của giá dầu thô giảm lên mặt bằng giá cả. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ nguyên dự báo lạm phát cuối năm 3,5%, khi mức lạm phát hiện nay chỉ là 1,27%, vẫn còn khá thấp so với dự báo của chúng tôi.
Cụ thể, mức gia tăng giá cả của các mặt hàng tiêu dùng là nguyên nhân chủ yếu khiến CPI tháng 2 tăng mạnh, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán dài kích thích tiêu dùng trong nước. Thực phẩm và hàng ăn dẫn đầu đà tăng này, tăng gần 2% trong khi các mặt hàng khác tăng từ 0,2-1,5%. Trong khi đó, giá nhóm hàng giao thông vận tải có mức giảm mạnh khoảng 4% khi giá xăng đã giảm tổng cộng 8% trong kỳ tính CPI tháng 2.
--------------------
Tóm tắt Báo cáo lần đầu dành cho SKG: Hưởng lợi nhờ du lịch tại Phú Quốc bùng nổ.
Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu dành cho CTCP Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang (SKG) với giá mục tiêu 125.000VND.
Lượng du khách đến Phú Quốc dự báo sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 35%-40% trong ba năm tới. 88%-90% du khách đến Phú Quốc là khách trong nước, là khách hàng chính của SKG. 10%-12% còn lại là khách quốc tế, là hành khách chính của các tuyến bay đến Phú Quốc. Lượng du khách trong nước đến Phú Quốc từ 2006 đến 2014 đạt tăng trưởng kép hàng năm 30% và chúng tôi cho rằng tốc độ tăng trưởng này sẽ được duy trì nhờ các dự án du lịch lớn hiện đang được thi công tại hòn đảo này.
Chỉ có ba công ty vận chuyển hành khách bằng đường thủy giữa Phú Quốc và đất liền, trong khi SKG lại là công ty lớn nhất nên có thể hưởng lợi nhiều từ tốc độ tăng trưởng này. SKG có 10 tàu cao tốc trong khi toàn thị trường khu vực này chỉ có 12 tàu cao tốc và 4 phà tốc độ cao, và có thị phần trên 75%. Công ty có thể giữ vững vị thế này trong trung hạn do các doanh nghiệp mới tham gia thị trường cần rất nhiều thời gian chuẩn bị, bên cạnh đó rủi ro bị các phương tiện giao thông khác thay thế (cụ thể là hàng không) tương đối thấp.
Để nắm bắt cơ hội khi lượng khách đến Phú Quốc ngày càng tăng, SKG dự kiến từ 2016 đến 2020 sẽ đầu tư thêm 1-2 tàu cao tốc mỗi năm. Như vậy, công suất vận tải hành khách của SKG đến năm 2020 sẽ tăng 61% trong khi lượt khách đến Phú Quốc trong giai đoạn này theo ước tính sẽ tăng 150%-200% (giả định mức tăng trưởng hàng năm là 20%-30%).
Lợi nhuận 2016 sẽ tăng 21% nhờ hiệu suất sử dụng tăng và có thêm hai tàu cao tốc mới được đưa vào hoạt động. Hiệu suất sử dụng 8 tàu cao tốc hiện nay của SKG năm 2016 dự kiến sẽ lên đến 80%-85%. Điều này, cùng với hai phà mới theo kế hoạch sẽ đi vào hoạt động kể từ đầu tháng 02/2016, sẽ kích thích doanh thu và lợi nhuận.
Biên lợi nhuận gộp 2016 theo ước tính sẽ giảm nhẹ nhưng vẫn tiếp tục ở mức cao vì các lý do sau: (1) Chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 50% giá vốn hàng bán của SKG và sẽ tiếp tục thấp trong năm 2016 dù có thể sẽ tăng trở lại trong 6 tháng cuối năm; (2) Hiệu suất sử dụng tàu dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong năm nay dù có hai tàu mới đi vào hoạt động. Ngay cả nếu chi phí nhiên liệu tăng từ năm 2017 trở đi, SKG sẽ có thể duy trì biên lợi nhuận ở mức cao nhờ hiệu suất sử dụng tàu ngày càng tăng.
--------------------
