* VNI giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp, nhưng vẫn tăng tính từ đầu tuần
* Thặng dư thương mại giảm trong 4,5 tháng đầu năm
* Tăng trưởng tín dụng 4 tháng đầu năm 2016 giảm nhẹ so với cùng kỳ 2015
* CTG thoái vốn khỏi SGB
* MWG: Mở rộng mạnh chuỗi bán lẻ và doanh thu từ bán hàng qua mạng cao giúp tăng trưởng 4 tháng đầu năm đầy ấn tượng. Giữ KN MUA
* Thặng dư thương mại giảm trong 4,5 tháng đầu năm
* Tăng trưởng tín dụng 4 tháng đầu năm 2016 giảm nhẹ so với cùng kỳ 2015
* CTG thoái vốn khỏi SGB
* MWG: Mở rộng mạnh chuỗi bán lẻ và doanh thu từ bán hàng qua mạng cao giúp tăng trưởng 4 tháng đầu năm đầy ấn tượng. Giữ KN MUA
VN Index
|
HN Index
| |
Điểm
|
614,8
|
81,7
|
% ∆
|
-0,7
|
-0,1
|
% YTD
|
6,2
|
2,2
|
% YOY
|
11,8
|
3,0
|
Mã tăng (trần)
|
113 (10)
|
93 (13)
|
Mã giảm (sàn)
|
103 (6)
|
103 (5)
|
Không đổi
|
93
|
216
|
Tổng GTGD, tr USD
|
137,4
|
18,8
|
Mua của KN, tr USD
|
37,0
|
0,4
|
Bán của KN, tr USD
|
41,5
|
0,5
|
GT vốn hóa, tỷ USD
|
55,49
|
7,07
|
P/E trượt 12 tháng
|
13,47
|
11,01
|
------------------------------
VNI giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp, nhưng vẫn tăng tính từ đầu tuần
* Sau khi đạt mức cao nhất trong 10 tháng qua vào tuần này, chỉ số VNI đã giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp vào hôm nay khi các mã ngân hàng bị bán mạnh. Chỉ số VNI giảm 4,39 điểm, tương ứng 0,7%, còn 614,81 điểm. Trong khi nguyên nhân khiến chỉ số giảm điểm phiên hôm nay có thể là việc nhà đầu tư tiếp tục chốt lời sau khi thị trường tăng điểm mạnh trong tuần, một số tin vĩ mô công bố hôm nay cũng lý giải cho điều này (xem chi tiết bên dưới). Các mã tài chính đồng loạt giảm, đặc biệt là VCB (-1,5%), BVH (-3,3%), BID (-1,6%) và CTG (-1,1%). Mã khiến chỉ số giảm điểm mạnh nhất là VIC (-3,7%), mã này đã giảm 6,3% kể từ khi đạt mức giá cao kỷ lục hôm Thứ Hai. Tuy giảm điểm trong ba phiên gần nhất nhưng tính chung cả tuần, chỉ số VNI vẫn tăng 0,7% và đây là tuần thứ bảy liên tiếp tăng điểm của chỉ số này.
* Tổng giá trị giao dịch hai sàn tăng 15% đạt tổng cộng 156 triệu USD, trong khi khối ngoại bán ròng tổng cộng 4,6 triệu USD.
------------------------------
Thặng dư thương mại giảm trong 4,5 tháng đầu năm
* Tổng Cục Hải quan đã công bố số liệu thương mại tính đến giữa tháng 5/2016, cho thấy thặng dư cán cân thương mại đã giảm 0,53 tỷ USD từ mức 1,76 tỷ USD vào cuối tháng 4/2016 còn 1,23 tỷ USD vào giữa tháng 5/2016 (số liệu tính từ đầu năm), so với mức thâm hụt thương mại 3,7 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Số liệu xuất khẩu tính từ đầu năm tăng 5,5% trong khi nhập khẩu giảm 3,2% so với cùng kỳ.
Nửa đầu tháng 5 chứng kiến mức thâm hụt thương mại 0,57 tỷ USD, so với mức thâm hụt 1,9 tỷ USD trong nửa đầu tháng 5/2016.
* Nhóm ngành FDI có mức thặng dư thương mại 7 tỷ USD tính từ đầu năm so với mức thặng dư 1,9 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Nhóm ngành FDI tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong cán cân thương mại của Việt Nam với xuất khẩu tính từ đầu năm tăng 9,3%, trong khi nhập khẩu giảm 4,9% so với cùng kỳ năm 2015.
------------------------------
Tăng trưởng tín dụng 4 tháng đầu năm 2016 giảm nhẹ so với cùng kỳ 2015
* Tổng Giám đốc Ngân Hàng TMCP Phương Đông Việt Nam (OCB), ông Nguyễn Đình Tùng, cho hay tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống tính đến cuối tháng 4/2016 là 3,7% giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước là 3,9%. Bên cạnh đó, theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tăng trưởng tín dụng 2 tháng đầu năm 2016 là 0,65% thấp hơn nhiều so với tăng trưởng huy động 5.6% cùng kỳ, đi đôi thông tin lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh hiện nay, chúng tôi cho rằng hệ thống ngân hàng đang dư thừa tiền mặt, và có thể tạo áp lực khiến lãi suất giảm trong các tháng tiếp theo. Như đã trình bày trong báo cáo vĩ mô, NHNN đang nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 6,7% năm nay của Chính phủ. Do đó, chúng tôi cho rằng việc lãi suất có thể giảm, cùng với mục tiêu giải ngân tín dụng trong năm của NHNN, tăng trưởng tín dụng trong các tháng/quý tiếp theo sẽ trở nên mạnh mẽ.
------------------------------
CTG thoái vốn khỏi SGB
* Ngày 19/05, VietinBank cho biết đã được HOSE cho phép bán đấu giá 16,875 triệu cổ phiếu Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) với giá khởi điểm 10.800VND. Theo dự kiến, các cổ phiếu này sẽ được bán đấu giá công khai thông qua CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam trong Quý 2/2016.
* Đến nay, CTG đang nắm cổ phần một ngân hàng duy nhất là SGB. Tổng giá trị vốn góp của VietinBank là 320 tỷ đồng, tương đương 10,39% của SGB. Sau khi bán lại số cổ phiếu trên, cổ phần của CTG tại SGB sẽ giảm còn 4,91%, thấp hơn so với mức trần 5% về sở hữu chéo giữa các ngân hàng. Mục đích của việc thoái vốn này là tuân thủ quy định về sở hữu chéo và giao dịch này cho thấy việc giải quyết vấn đề sở hữu chéo trong hệ thống ngân hàng tiếp tục tiến triển, sau khi ngân hàng Hàng Hải giảm tỷ lệ cổ phần tại MBB hồi tháng 02/2016.
------------------------------
MWG: Mở rộng mạnh chuỗi bán lẻ và doanh thu từ bán hàng qua mạng cao giúp tăng trưởng 4 tháng đầu năm đầy ấn tượng. Giữ KN MUA
* CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) vừa công bố KQLN sơ bộ 4 tháng đầu năm 2016, theo đó doanh thu thuần đạt 12.794 tỷ đồng và LNST đạt 555 tỷ đồng, tăng lần lượt 78% và 82% so với cùng kỳ năm ngoái. Các kết quả trên đều phù hợp với dự báo của chúng tôi, lần lượt đạt 33% và 34% dự báo cả năm.
* Tốc độ mở rộng chuỗi bán lẻ tiếp tục ở mức cao. MWG đã mở thêm 154 cửa hàng Thế giới Di động và 25 siêu thị Điện Máy Xanh, qua đó nâng tổng số cửa hàng Thế giới Di động lên 718 và siêu thị Điện Máy Xanh lên 94 vào cuối tháng tư, so với dự báo của chúng tôi là đến cuối năm 2016 sẽ có 800 cửa hàng Thế giới Di động và 120 siêu thị Điện Máy Xanh. Ngoài ra, doanh thu từ bán hàng qua mạng gần như tăng gấp đôi cũng góp phần làm tăng trưởng trong 4 tháng đầu năm đạt mức ấn tượng.
* Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 108.000VND (tổng mức sinh lời 42%, bao gồm lợi suất cổ tức 2%). Tại mức giá hiện nay, MWG đang giao dịch với PER 2015 đầy hấp dẫn là 6,9 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi.
VNI giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp, nhưng vẫn tăng tính từ đầu tuần
* Sau khi đạt mức cao nhất trong 10 tháng qua vào tuần này, chỉ số VNI đã giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp vào hôm nay khi các mã ngân hàng bị bán mạnh. Chỉ số VNI giảm 4,39 điểm, tương ứng 0,7%, còn 614,81 điểm. Trong khi nguyên nhân khiến chỉ số giảm điểm phiên hôm nay có thể là việc nhà đầu tư tiếp tục chốt lời sau khi thị trường tăng điểm mạnh trong tuần, một số tin vĩ mô công bố hôm nay cũng lý giải cho điều này (xem chi tiết bên dưới). Các mã tài chính đồng loạt giảm, đặc biệt là VCB (-1,5%), BVH (-3,3%), BID (-1,6%) và CTG (-1,1%). Mã khiến chỉ số giảm điểm mạnh nhất là VIC (-3,7%), mã này đã giảm 6,3% kể từ khi đạt mức giá cao kỷ lục hôm Thứ Hai. Tuy giảm điểm trong ba phiên gần nhất nhưng tính chung cả tuần, chỉ số VNI vẫn tăng 0,7% và đây là tuần thứ bảy liên tiếp tăng điểm của chỉ số này.
* Tổng giá trị giao dịch hai sàn tăng 15% đạt tổng cộng 156 triệu USD, trong khi khối ngoại bán ròng tổng cộng 4,6 triệu USD.
------------------------------
Thặng dư thương mại giảm trong 4,5 tháng đầu năm
* Tổng Cục Hải quan đã công bố số liệu thương mại tính đến giữa tháng 5/2016, cho thấy thặng dư cán cân thương mại đã giảm 0,53 tỷ USD từ mức 1,76 tỷ USD vào cuối tháng 4/2016 còn 1,23 tỷ USD vào giữa tháng 5/2016 (số liệu tính từ đầu năm), so với mức thâm hụt thương mại 3,7 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Số liệu xuất khẩu tính từ đầu năm tăng 5,5% trong khi nhập khẩu giảm 3,2% so với cùng kỳ.
Nửa đầu tháng 5 chứng kiến mức thâm hụt thương mại 0,57 tỷ USD, so với mức thâm hụt 1,9 tỷ USD trong nửa đầu tháng 5/2016.
* Nhóm ngành FDI có mức thặng dư thương mại 7 tỷ USD tính từ đầu năm so với mức thặng dư 1,9 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Nhóm ngành FDI tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong cán cân thương mại của Việt Nam với xuất khẩu tính từ đầu năm tăng 9,3%, trong khi nhập khẩu giảm 4,9% so với cùng kỳ năm 2015.
------------------------------
Tăng trưởng tín dụng 4 tháng đầu năm 2016 giảm nhẹ so với cùng kỳ 2015
* Tổng Giám đốc Ngân Hàng TMCP Phương Đông Việt Nam (OCB), ông Nguyễn Đình Tùng, cho hay tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống tính đến cuối tháng 4/2016 là 3,7% giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước là 3,9%. Bên cạnh đó, theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tăng trưởng tín dụng 2 tháng đầu năm 2016 là 0,65% thấp hơn nhiều so với tăng trưởng huy động 5.6% cùng kỳ, đi đôi thông tin lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh hiện nay, chúng tôi cho rằng hệ thống ngân hàng đang dư thừa tiền mặt, và có thể tạo áp lực khiến lãi suất giảm trong các tháng tiếp theo. Như đã trình bày trong báo cáo vĩ mô, NHNN đang nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 6,7% năm nay của Chính phủ. Do đó, chúng tôi cho rằng việc lãi suất có thể giảm, cùng với mục tiêu giải ngân tín dụng trong năm của NHNN, tăng trưởng tín dụng trong các tháng/quý tiếp theo sẽ trở nên mạnh mẽ.
------------------------------
CTG thoái vốn khỏi SGB
* Ngày 19/05, VietinBank cho biết đã được HOSE cho phép bán đấu giá 16,875 triệu cổ phiếu Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) với giá khởi điểm 10.800VND. Theo dự kiến, các cổ phiếu này sẽ được bán đấu giá công khai thông qua CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam trong Quý 2/2016.
* Đến nay, CTG đang nắm cổ phần một ngân hàng duy nhất là SGB. Tổng giá trị vốn góp của VietinBank là 320 tỷ đồng, tương đương 10,39% của SGB. Sau khi bán lại số cổ phiếu trên, cổ phần của CTG tại SGB sẽ giảm còn 4,91%, thấp hơn so với mức trần 5% về sở hữu chéo giữa các ngân hàng. Mục đích của việc thoái vốn này là tuân thủ quy định về sở hữu chéo và giao dịch này cho thấy việc giải quyết vấn đề sở hữu chéo trong hệ thống ngân hàng tiếp tục tiến triển, sau khi ngân hàng Hàng Hải giảm tỷ lệ cổ phần tại MBB hồi tháng 02/2016.
------------------------------
MWG: Mở rộng mạnh chuỗi bán lẻ và doanh thu từ bán hàng qua mạng cao giúp tăng trưởng 4 tháng đầu năm đầy ấn tượng. Giữ KN MUA
* CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) vừa công bố KQLN sơ bộ 4 tháng đầu năm 2016, theo đó doanh thu thuần đạt 12.794 tỷ đồng và LNST đạt 555 tỷ đồng, tăng lần lượt 78% và 82% so với cùng kỳ năm ngoái. Các kết quả trên đều phù hợp với dự báo của chúng tôi, lần lượt đạt 33% và 34% dự báo cả năm.
* Tốc độ mở rộng chuỗi bán lẻ tiếp tục ở mức cao. MWG đã mở thêm 154 cửa hàng Thế giới Di động và 25 siêu thị Điện Máy Xanh, qua đó nâng tổng số cửa hàng Thế giới Di động lên 718 và siêu thị Điện Máy Xanh lên 94 vào cuối tháng tư, so với dự báo của chúng tôi là đến cuối năm 2016 sẽ có 800 cửa hàng Thế giới Di động và 120 siêu thị Điện Máy Xanh. Ngoài ra, doanh thu từ bán hàng qua mạng gần như tăng gấp đôi cũng góp phần làm tăng trưởng trong 4 tháng đầu năm đạt mức ấn tượng.
* Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 108.000VND (tổng mức sinh lời 42%, bao gồm lợi suất cổ tức 2%). Tại mức giá hiện nay, MWG đang giao dịch với PER 2015 đầy hấp dẫn là 6,9 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi.
------------------------------
