* VNM và MWG giao dịch thỏa thuận lớn
* KQKD của các ngân hàng quý 3 không quá tốt, nguồn cung cổ phiếu lớn là một thách thức
* Các mã vật liệu xây dựng và công ty xây dựng là tâm điểm
* Các mã vật liệu xây dựng và công ty xây dựng là tâm điểm
Mức tăng giá của VNM, MWG và FPT kích thích giao dịch bùng nổ trên sàn: VNM và FPT đạt mức giá cao nhất 12 tháng trong tháng 11 cùng với việc MWG phục hồi trở lại mốc 80.000 đồng khiến các quỹ nước ngoài thực hiện chốt lời. Giao dịch tập trung rất mạnh vào VNM khi lượng giao dịch thỏa thuận đạt gần 17 triệu cổ phiếu, gấp 6 lần mức trung bình tháng trong 10 tháng đầu năm 2015. Mức tăng giá của VNM đã thu hút khối ngoại giao dịch trở lại, cho thấy mức P/E dự phóng khoảng 20 lần là mức trần tâm lý đối với mã cổ phiếu dẫn đầu thị trường này. Lượng giao dịch cổ phiếu MWG cũng đạt mức khá cao với khoảng 4,6 triệu cổ phiếu giao dịch thỏa thuận, 6,4 lần mức trung bình tháng trong 10 tháng đầu năm 2015. So với MWG, lượng giao dịch FPT ở mức thấp hơn với 4,3 triệu cổ phiếu giao dịch thỏa thuận, nhưng vẫn gấp 1,4 lần con số trung bình tháng trong 10 tháng đầu năm 2015.
BID, CTG, EIB, ACB & STB đều giảm mạnh: VCB đã tránh rơi vào nhóm này chỉ nhờ phiên tăng mạnh ngày 9/11, nhưng nhìn chung tháng 11 là một tháng đầy khó khăn đối với các mã ngân hàng. STB và BID lần lượt là mã xếp thứ 3 và thứ 6 trong danh sách các cổ phiếu diễn biến giá giảm mạnh nhất trên sàn HOSE trong tháng 11, do quy định cứng rắn về mức trần sở hữu của cá nhân tác động đến STB, trong khi BID mất đi đà hưng phấn “nhanh chóng có được” trong tháng 9 do những vấn đề liên quan đến đợt cơ cấu quỹ ETF. Việc niêm yết thêm 607 triệu cổ phiều BID ngày 26/11/2015 tiếp tục nhắc nhở các nhà đầu tư về nguồn cung cổ phiếu ngân hàng sắp bán ra thị trường, tạo một thách thức không nhỏ cho diễn biến giá của toàn ngành. KQKD quý 3/2015 nhiều trái ngược nhưng xu hướng chung là tác động của tín dụng tăng trưởng mạnh bị ảnh hưởng bởi NIM (lãi cận biên) giảm như tại STB, BID, CTG và MBB.
Các mã vật liệu xây dựng (không tính thép) và công ty xây dựng có diễn biến tốt nhất: Doanh thu quý 3/2015 của ngành vật liệu xây dựng là rất tích cực và cho thấy hoạt động xây dựng vững chắc trong nước dù các tên tuổi HPG chịu nhiều quan ngại về cạnh tranh với thép nhập khẩu. Ngôi sao trong tháng 11 là CTD, tăng 18% trong tháng và là một trong 5 mã vó diễn biết tốt nhất tại HOSE. Tin tức từ VIC cho biết công ty đã bán được 79% trong tổng số 8.325 căn hộ tại Central Park (TPHCM) được mở bán tính đến cuối quý 3/2015, càng làm gia tăng sự lạc quan về ngành xây dựng (con số này có thể bao gồm cả các giao dịch bán sỉ). Cũng tại dự án này, VIC cho biết 50-60% số căn hộ bán ra được tài trợ từ các khoản vay thế chấp, phần nào giảm bớt những rủi ro về thanh toán.
Các công ty phát điện là sự lựa chọn tốt, sau các mã VLXD: Tác động tích cực từ cả hiện tượng El Nino và hoạt động kinh tế sôi nổi đang tạo ra điều kiện lý tưởng cho các nhà máy điện (phi thủy điện) đang niêm yết. Các khoản nợ không được phòng ngừa rủi ro tại hầu hết các nhà máy điện tạo ra sự lo ngại đối với các nhà đầu tư nhưng những diễn biến hiệu suất hoạt động liên tục khả quan đã làm tăng giá cổ phiếu NT2 trong gần cả năm nay và giờ đây chúng tôi tin rằng hiệu ứng sẽ lan tỏa sang những cái tên ít nổi bật hơn như PPC.
Diễn biến thị trường: Diễn biến kém tích cực của thị trường Việt Nam so với khu vực trong tháng 11 có vẻ như là do thiếu những công bố KQKD quý 3/2015 ấn tượng để tiếp nối vai trò nổi bật của VNM lúc đầu tháng. Bộ Kế Hoạch và Đầu tư lại một lần nữa trì hoãn công bố danh sách các ngành nghề kinh doanh có điều kiện đối với nhà đầu tư nước ngoài, khi trong một hướng dẫn mới nhất vào ngày 01/12 cho biết sẽ công bố danh sách này vào cuối tháng. Chúng tôi cũng đang nóng lòng chờ đợi danh sách này.
