* Đà phục hồi sau đợt tái cơ cấu của ETF giúp hạn chế đà giảm phiên hôm nay* FPT: KQLN 11 tháng đầu năm phù hợp với dự báo cả năm của chúng tôi. Giữ KN MUA
* MWG: KQLN 11 tháng đầu năm phù hợp dự báo của chúng tôi. Giữ KN MUA
- VNI -0,2% / -1,1% MTD / +3,9% YTD
- GT vốn hóa: 50,0 tỷ USD
- P/E trượt 12 tháng 11,1x
- HNI +0,5%/ -2,3% MTD / -5,1% YTD
- GT vốn hóa: 6,5 tỷ USD
- P/E trượt 12 tháng 9,2x
21/12/2015
|
18/12/2015
|
∆ %
|
|
VN Index
|
566,9
|
568,2
|
-0,2%
|
HN Index
|
78,7
|
78,3
|
+0,5%
|
Tổng GTGD, triệu USD
|
111,5
|
201,4
|
-44,6%
|
Mua/(Bán) ròng của KN
|
-7,3
|
-3,8
|
-
|
% GD của KN trong tổng
GTGD
|
12,2%
|
35,2%
|
-
|
--------------------
Đà phục hồi sau đợt tái cơ cấu của ETF giúp hạn chế đà giảm phiên hôm nay
* Các mã vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã bị ảnh hưởng nhiều nhất từ đợt điều chỉnh danh mục của các quỹ ETF hôm thứ Sáu, đã phục hồi mạnh và có thể giành lại những điểm số mất đi của hôm thứ Sáu với VIC và và VCB tăng lần lượt 3,8% và 3,2%. Tuy nhiên, đà giảm điểm của các mã vốn hóa lớn khác như VNM (-2,3%), MSN (-4,2%) và BID (-2,8%) vẫn giữ VNI trong sắc đỏ. Khi chốt phiên, VNI giảm 1,28 điểm còn 566,9 điểm. Con số giá trị giao dịch cũng quay trở về mức bình thường sau phiên ATC “bùng nổ” của các quỹ ETF hôm thứ Sáu, đạt 111,5 triệu USD.
* Liên quan đến giao dịch của khối ngoại, đã có hơn 11,8 triệu USD giá trị cổ phiếu MSN bị bán ròng bởi khối ngoại. Ở chiều ngược lại, SBT (+6,9%) được khối ngoại mua ròng lượng cổ trị giá 4,3 triệu USD. Ngoài giao dịch lớn bất thường từ 2 mã trên, vị thế của khối ngoại tỏ ra khá cân bằng đối với các mã khác.
--------------------
Đà phục hồi sau đợt tái cơ cấu của ETF giúp hạn chế đà giảm phiên hôm nay
* Các mã vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã bị ảnh hưởng nhiều nhất từ đợt điều chỉnh danh mục của các quỹ ETF hôm thứ Sáu, đã phục hồi mạnh và có thể giành lại những điểm số mất đi của hôm thứ Sáu với VIC và và VCB tăng lần lượt 3,8% và 3,2%. Tuy nhiên, đà giảm điểm của các mã vốn hóa lớn khác như VNM (-2,3%), MSN (-4,2%) và BID (-2,8%) vẫn giữ VNI trong sắc đỏ. Khi chốt phiên, VNI giảm 1,28 điểm còn 566,9 điểm. Con số giá trị giao dịch cũng quay trở về mức bình thường sau phiên ATC “bùng nổ” của các quỹ ETF hôm thứ Sáu, đạt 111,5 triệu USD.
* Liên quan đến giao dịch của khối ngoại, đã có hơn 11,8 triệu USD giá trị cổ phiếu MSN bị bán ròng bởi khối ngoại. Ở chiều ngược lại, SBT (+6,9%) được khối ngoại mua ròng lượng cổ trị giá 4,3 triệu USD. Ngoài giao dịch lớn bất thường từ 2 mã trên, vị thế của khối ngoại tỏ ra khá cân bằng đối với các mã khác.
--------------------
FPT: KQLN 11 tháng đầu năm phù hợp với dự báo cả năm của chúng tôi. Giữ KN MUA
* So với các báo cáo cập nhật trước thì KQLN 11 tháng đầu năm của CTCP FPT không có bất ngờ, vì các mảng trụ cột như dịch vụ viễn thông, xuất khẩu phần mềm và phân phối và bán lẻ hàng công nghệ đều đạt kết quả tốt, hỗ trợ tăng trưởng, bù đắp lại khoản lỗ từ đầu tư cũng như biên lợi nhuận từ mảng CNTT trong nước giảm.
* Chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS sẽ tăng lên 20% trong năm 2016 vì tác động của khoản đầu tư vào cáp quang đối với biên lợi nhuận mảng viễn thông sẽ giảm, trong khi mảng xuất khẩu phần mềm và bán lẻ hàng công nghệ kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt. Vui lòng xem Báo cáo ngày 23/11/2015 của chúng tôi để biết thêm chi tiết.
* Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với FPT với giá mục tiêu 64.000VND, cho tỷ lệ tăng 32% và lợi suất cổ tức 4,1%. FPT hiện đang giao dịch tại mức PER dự phóng 2016 là 9,1 lần dựa trên dự báo của chúng tôi.
--------------------
MWG: KQLN 11 tháng đầu năm phù hợp dự báo của chúng tôi. Giữ KN MUA
* CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) công bố trong 11 tháng đầu năm doanh thu đạt 22.491 tỷ đồng và LNST đạt 958 tỷ đồng, tăng lần lượt 60% và 57% so với cùng kỳ năm ngoái và đều đạt 92% dự báo tương ứng của chúng tôi.
* Việc mở rộng chuỗi cửa hàng đã thúc đẩy tăng trưởng, khi so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu chuỗi cửa hàng Thế giới Di động (bán lẻ ĐTDĐ) tăng 55%, trong khi của Điện Máy Xanh (bán lẻ hàng điện tử tiêu dùng) tăng mạnh 88%.
* Tính đến cuối tháng 11/2015, có 534 cửa hàng Thế giới Di Động, tăng 190 cửa hàng so với đầu năm, trong khi số cửa hàng Điện Máy Xanh lên đến 56, tăng 36 cửa hàng so với đầu năm.
* Sang năm 2016, chúng tôi dự báo MWG sẽ đạt tăng trưởng doanh thu 39% và tăng trưởng LNST 35% so với năm 2015, chủ yếu nhờ tích cực mở rộng chuỗi cửa hàng. Vui lòng xem Báo cáo ngày 16/12/2015 của chúng tôi để biết thêm chi tiết.
* Chúng tôi giữ giá mục tiêu 102.000 đồng/cổ phiếu dành cho MWG (tổng mức sinh lời +31,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,9%). MWG hiện đang giao dịch tại mức PER dự phóng 2016 là 8,2 lần dựa trên dự báo của chúng tôi.
-------------------------------------------------------------------
* So với các báo cáo cập nhật trước thì KQLN 11 tháng đầu năm của CTCP FPT không có bất ngờ, vì các mảng trụ cột như dịch vụ viễn thông, xuất khẩu phần mềm và phân phối và bán lẻ hàng công nghệ đều đạt kết quả tốt, hỗ trợ tăng trưởng, bù đắp lại khoản lỗ từ đầu tư cũng như biên lợi nhuận từ mảng CNTT trong nước giảm.
* Chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS sẽ tăng lên 20% trong năm 2016 vì tác động của khoản đầu tư vào cáp quang đối với biên lợi nhuận mảng viễn thông sẽ giảm, trong khi mảng xuất khẩu phần mềm và bán lẻ hàng công nghệ kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt. Vui lòng xem Báo cáo ngày 23/11/2015 của chúng tôi để biết thêm chi tiết.
* Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với FPT với giá mục tiêu 64.000VND, cho tỷ lệ tăng 32% và lợi suất cổ tức 4,1%. FPT hiện đang giao dịch tại mức PER dự phóng 2016 là 9,1 lần dựa trên dự báo của chúng tôi.
LN
trước thuế (tỷ đồng)
|
11T
đầu 2015
|
YoY
%
|
%
dự báo
|
Nhận
định của VCSC
|
Dịch vụ viễn thông
|
825
|
5%
|
90%
|
Doanh thu tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng trưởng LN trước
thuế bị ảnh hưởng do khoản đầu tư vào cáp quang
|
Phần mềm
|
586
|
26%
|
88%
|
Ghi nhận doanh thu tăng mạnh về cuối năm.
|
Phân phối và bán lẻ
|
628
|
19%
|
96%
|
Tăng trưởng nhờ mảng bán lẻ (LN trước thuế tăng 300% so với cùng kỳ
năm ngoái)
|
Khác
|
398
|
-19%
|
100%
|
LN trước thuế giảm chủ yếu do mảng đầu tư bị lỗ và biên lợi nhuận CNTT
trong nước giảm.
|
Tổng cộng
|
2.437
|
7%
|
91%
|
MWG: KQLN 11 tháng đầu năm phù hợp dự báo của chúng tôi. Giữ KN MUA
* CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) công bố trong 11 tháng đầu năm doanh thu đạt 22.491 tỷ đồng và LNST đạt 958 tỷ đồng, tăng lần lượt 60% và 57% so với cùng kỳ năm ngoái và đều đạt 92% dự báo tương ứng của chúng tôi.
* Việc mở rộng chuỗi cửa hàng đã thúc đẩy tăng trưởng, khi so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu chuỗi cửa hàng Thế giới Di động (bán lẻ ĐTDĐ) tăng 55%, trong khi của Điện Máy Xanh (bán lẻ hàng điện tử tiêu dùng) tăng mạnh 88%.
* Tính đến cuối tháng 11/2015, có 534 cửa hàng Thế giới Di Động, tăng 190 cửa hàng so với đầu năm, trong khi số cửa hàng Điện Máy Xanh lên đến 56, tăng 36 cửa hàng so với đầu năm.
* Sang năm 2016, chúng tôi dự báo MWG sẽ đạt tăng trưởng doanh thu 39% và tăng trưởng LNST 35% so với năm 2015, chủ yếu nhờ tích cực mở rộng chuỗi cửa hàng. Vui lòng xem Báo cáo ngày 16/12/2015 của chúng tôi để biết thêm chi tiết.
* Chúng tôi giữ giá mục tiêu 102.000 đồng/cổ phiếu dành cho MWG (tổng mức sinh lời +31,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,9%). MWG hiện đang giao dịch tại mức PER dự phóng 2016 là 8,2 lần dựa trên dự báo của chúng tôi.
-------------------------------------------------------------------
