CTCP KHỬ TRÙNG VIỆT
NAM (VFG-HSX)
|
Báo cáo khối khách hàng cá nhân
|
Tăng trưởng ổn định trên nền tảng tốt
VFC là thương hiệu nông dược có uy tín, chuyên về các sản phẩm chất lượng cao. VFC chuyên thực hiện gia công đóng gói và phân phối các sản phẩm thuốc bảo vệ thực vật từ các tập đoàn, công ty quốc tế hàng đầu thế giới. Ngoài phân phối các thương hiệu lớn, VFC còn có 1 nhà máy pha chế và đóng gói nông dược tại Khu công nghiệp Lê Minh Xuân, Tp.HCM với công suất khoảng 3.000 tấn/năm.
Năm 2015 tiếp tục tăng trưởng ổn định nhờ những cải thiện về mặt quản lý. Doanh thu thuần năm 2015 đạt 2.020 tỷ đồng, tăng trưởng 7.3%; trong khi đó lợi nhuận sau thuế đạt 139 tỷ đồng, tăng trưởng 37% so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ do mảng nông dược (có biên lợi nhuận thấp hơn) tăng trưởng mạnh hơn so với các mảng kinh doanh khác. Các khoản chi phí bán hàng, chi phí quản lý, chi phí lãi vay và thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn năm trước góp phần giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh hơn.
Hệ thống phân phối mạnh, tập trung chủ yếu ở khu vực Đồng bằng sông Cửu Long. VFC hiện có 16 chi nhánh khắp cả nước. Tuy nhiên thị trường tiêu thụ chủ yếu tập trung ở khu vực Đồng bằng sông Cửu Long với tỷ trọng 85% doanh số.
Đã khởi công xây dựng nhà máy mới cho mục tiêu tăng gấp đôi doanh thu. Nhà máy pha chế và đóng gói nông dược với công suất 9.500 tấn/năm, dự kiến sẽ hoàn tất việc xây dựng và đưa vào vận hành trong quý 2 năm sau. Nhà máy mới sẽ là động lực tăng trưởng chính cho mục tiêu doanh thu hơn 4.000 tỷ đồng đến năm 2020.
Thị trường nông dược vẫn rất rộng mở do năng lực sản xuất trong nước hiện tại chỉ đáp ứng phần nhỏ nhu cầu tiêu thụ. Quy mô thị trường thuốc BVTV hiện khoảng 165-170 nghìn tấn, trong đó sản xuất trong nước chỉ đạt khoảng 40 nghìn tấn. Ảnh hưởng của biến đổi khí hậu, xu hướng tăng cường thâm canh, sản xuất nông nghiệp đang và sẽ tiếp tục được thúc đẩy… sẽ thúc đẩy tiêu thụ trong nước tiếp tục gia tăng. Ngoài ra, các rào cản kỹ thuật khi xuất khẩu nông sản sẽ tác động tích cực đến nhu cầu sử dụng các sản phẩm nông dược có chất lượng cao.
Sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định trong năm
nay.
EPS 2016 ước tính sẽ đạt 7.437 đồng/cổ phiếu. Tại mức giá đóng cửa ngày
27/4/2016, cổ phiếu VFG đang giao dịch với mức P/E là 7.2 lần và P/B là 1.4
lần, lợi suất cổ tức 4.6%.
Ðể
biết thêm thông tin chi tiết vui lòng Download bản PDF tại đây
